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天喔国际在2018年年报中表示

  1月2日,天喔国际表示,已向联交所提交其复牌建议,同时表示,公司目前有两名潜在投资者。1月7日,天喔国际表示拟申请押后清盘呈请聆讯。

  但在天喔国际提交复牌建议的背后,天喔产品在各大商超渠道已经逐渐减少。《中国经营报》记者发现,在天喔国际一直以来的“大本营”华东市场的各大商超及便利店,虽有铺货,但是与华味亨、姚太太等品牌相比,天喔产品铺货数量并不具备优势。同时根据《北京商报》报道,北京大型商超及便利店包括物美、家乐福、永辉、盒马鲜生、便利蜂等均已下架天喔国际相关产品。

  与此同时,在财务方面,天喔国际已经陷入资不抵债的处境。根据天喔国际2019年上半年财报显示,上半年天喔国际扣非后归属母公司股东的净利润为-0.6亿元,流动负债高达38.84亿元。根据Wind数据,截至2019年上半年,天喔国际资产负债率已经高达219.74%。

  近日,北京大型商超及便利店包括物美、家乐福、永辉、盒马鲜生、便利蜂等均已下架天喔国际相关产品的消息甚嚣尘上。

  北京物美某店酒水饮料负责人向记者透露:“天喔确实下架了,不合作了,具体原因是总部招商的问题,仔细来说就是‘交不起钱’了。商品条码估计都删了,想要查询具体的销售数据也查不到了。不过旺季的时候,一个月能销售一万元左右吧,中规中矩。”另一新零售业态饮料品类经理也告诉记者,天喔的产品在门店内确实在逐渐减少。

  同时,根据了解,天喔国际的主要销售区域为华东市场。2019年上半年和2018年全年,天喔国际在华东市场的营收占比分别为71.7%、66.1%。1月14日至15日,记者前往位于上海浦东新区的华润万家、永辉超市、卜蜂莲花、全家等大型商超与便利店注意到,天喔国际旗下产品在以上商超、便利店虽然有铺货,但是与华味亨、姚太太等品牌相比,天喔产品铺货数量并不具备优势。

  目前,天喔蜜饯以及蜂蜜柚子茶在上海全家便利店有铺货。但是在华润万家、永辉超市、卜蜂莲花这几家大型超市,除天喔国际红标、银标、金标年货大礼盒外,仅华润万家销售天喔牛肉粒,其余几家超市并无其他天喔产品(包括蜂蜜柚子茶)销售。最后,记者在一家农工商超市里看到天喔蜜饯,但不少产品都生产于去年五六月,与同时陈列在货架上的华味亨等品牌蜜饯相比,生产日期整体明显更加早于其他品牌。

  而在天猫天喔旗舰店,天喔国际曾经的明星产品天喔蜂蜜柚子茶,截至1月17日9点30分月销量为343件,此外,天喔蜂蜜柚子茶的配送区域仅限于上海、江苏、浙江、安徽地区,天喔客服人员对记者表示,饮品产品配送区域有限制,这是公司的规定。在线上销售存在区域性,线下铺货渠道又稀少的背景下,天喔蜂蜜柚子茶的销售规模必然有限。

  对于天喔国际目前渠道、产品销售等情况,记者向天喔国际发去采访函,但截至发稿,对方没有给予回复。

  多位业内人士对记者表示,“缺钱”是导致天喔国际渠道端颓败的主要原因。2018年5月,时任天喔董事会主席、执行董事兼行政总裁林建华接受警方调查。当年,天喔国际亏损41.73亿元。天喔国际在2018年年报中表示,林建华事件严重扰乱了集团的正常业务运营。

  根据天喔国际2019年上半年度报告,上半年天喔国际扣非后归属母公司股东的净利润为-0.6亿元,流动负债高达38.84亿元。同时其资产负债率已经高达219.74%。换言之,公司已经资不抵债。

  中国食品产业分析师朱丹蓬表示:“自2018年天喔国际‘出事’之后,基本上整个公司都陷入了停顿状态,从业务团队再到整个商场费用的支付,基本上都属于真空状态。这也是天喔产品陆续下架的一个重要原因。”

  另根据界面新闻报道,2018年林建华事件爆发之后,天喔的工厂因没有钱买原料而无法正常生产,只能是库存有什么原料就生产什么产品。当时的相关经销商也表示,天喔老板出事之后,天喔工厂生产得少,对于供应商的供货经常不及时。

  食品饮料行业专家于润洁表示:“商超和电商都是大费用投入的渠道,而且占用资金,厂家没钱支持的话,经销商也不敢自己投钱做。”

  根据天眼查信息,天喔国际子公司天喔食品(集团)有限公司目前共有336条法律诉讼信息,其中325条发生在2019年,5条发生在2020年以来,其中不少涉及买卖合同纠纷以及金融借款合同纠纷。此外,2019年以来,天喔食品(集团)有限公司还有21条被执行人信息。

  清华大学快营销研究员孙巍表示:“自从2018年实际控制人被调查后,相关供应商、零售渠道增加了对天喔国际合作的谨慎度,同时,天喔国际相关的合作方及银行降低了对天喔国际的商业信誉,导致天喔国际在资源、资金和市场等多方面的收缩,造成了资金链断裂和现金流紧张。促使了企业进一步出现恶化。”

  1月2日,天喔国际表示,已向联交所提交其复牌建议,但公司目前未达成所有复牌条件,因此复牌建议仍有待联交所批准 。

  香颂资本执行董事沈萌表示:“港交所不允许长期停牌,否则就会被强制摘牌,如果天喔国际没有新的投资者注入资金,改善业绩,复牌的可能性不大。”截至目前,天喔国际已经停牌16个月。

  根据记者了解,天喔国际目前境遇与其在内部运营和战略方向上的失误不无关系。根据天喔国际公告披露,林建华涉及的多起不寻常交易款项已经超过21亿元。而根据天喔国际董事会成员当时的说法,并不清楚林建华涉及的不寻常交易的具体情况。天喔国际的内控问题由此可见一斑。

  在渠道布局方面,多位专家对记者表示,一直以来天喔国际主要市场都是商超渠道。根据《首席财务官》杂志2014年对时任天喔财务主管陆影的报道,天喔当时对电商的火爆保持着一种冷静的态度,对零食企业在线上通过价格战取得市场的方式保持谨慎。因此,在三只松鼠等企业依靠电商渠道快速崛起的时候,老牌零食企业天喔国际已经错失了一波线上渠道红利。

  于润洁表示:“天喔依赖于商超渠道,换句话说就是依赖于经销商的仓储物流能力,缺少对广大普通终端的掌控。在企业发生变故后,天喔因为无法接触到普通终端,也就没有能力掌控经销商,颓败起来就特别明显。”

  根据记者统计,天喔目前有蜜饯、坚果、饮料、肉类等多品类产品。2019年上半年,天喔自有品牌非酒精饮料销量占天喔自有品牌总体销量的49.1%,仍占据较大份额。但根据天喔天猫旗舰店销售数据,天喔产品的主要销量来自蜜饯类产品。其曾经的明星产品天喔蜂蜜柚子茶已经销量平平。

  于润洁表示:“天喔最大的问题,在于依靠天喔蜂蜜柚子茶建立全国的渠道网络后,多年没有新的产品来满足经销商的持续盈利要求。蜜饯、坚果和饮料的多品类组合方式,客观上分散了企业的资金和管理资源,无法共享渠道红利。在新零售火热的今天,渠道仍是快消品增长的主要驱动力量,一般而言,在依托大单品开拓渠道后,需要有持续的创新产品来满足渠道商持续的盈利要求,稳定渠道关系。”

  “提起天喔,我立刻想到的就是饮料。”上海某全家便利店负责人对记者表示,“天喔还有年货礼盒、罐装蜜饯等,但第一反应还是饮料,因为对以前天喔饮料的印象太深了,所以对其他产品没啥概念。”

  2013年,天喔国际推出天喔蜂蜜柚子茶,在产品端,当时“柚子是一个新的品类,蜂蜜又属于大健康,这个匹配符合当时新生代的消费思维和行为。”朱丹蓬表示。在营销方面,范冰冰的“漂亮美丽喝啥呦,天喔蜂蜜柚子茶”广告语也在当时广为流传。在2014年,天喔国际营收更是可以达到50.84亿元。

  近年来,随着饮料市场发展,行业的竞争日趋激烈。农夫山泉、哇哈哈、汇源等饮料巨头纷纷推出茶饮饮料。除此之外,近年来现调茶饮的快速崛起、发展也在一定程度上抢占了传统瓶装饮料的市场。“同时,随着消费升级,饮料产品正在被水、新茶饮等健康饮品替代。”孙巍表示。

  在行业的竞争日趋激烈、公司内部又出现内控问题的背景下,蜂蜜柚子茶早已不再火爆。1月15日,上海一名全家便利店店员告诉记者:“在2019年天喔蜂蜜柚子茶热饮买两罐打折的时候,产品买的人还是挺多的。但是不打折之后,就失去了优势。”但店员指了指不远处的维他柠檬茶,表示:“维他柠檬茶无论打折与否,每天早上都会有人买。”

  中信建投研报表示:“目前饮料市场高端化趋势显著,但具有新品增长显著超出老品的特征,主要源于消费和对饮料的需求变化较快,口味、包装的迭代速度快。在此背景下,统一、康师傅等龙头具备更强实力应对产业碎片化和需求多变的趋势。”

  于润洁告诉记者:“天喔也好卖了近10年,产品在感觉上有所老化在所难免,但康师傅、统一等能够持续给予老品牌老产品赋予新的感觉,但天喔这种缺少终端掌控力和消费者接触力的企业,即时想做品牌和产品活化的工作,也心有余而力不足。”

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